Descriere - Piata de capital in context european

Carte distinsa cu premiul "Victor Slavescu" pe anul 2009 decernat de Academia Romana (2011)

Cuprins:

Lista anexelor .............................................................................................................................. 9
Cuvant inainte .......................................................................................................................... 11

Capitolul 1
Piata de capital: concept si structura .................................................................................... 13
1.1. Continutul si caracteristicile pietei de capital .................................................................... 13
1.2. Cererea si oferta de capital ................................................................................................ 18
1.3. Structura pietei de capital ................................................................................................... 21
1.4. Piata primara si piata secundara ........................................................................................ 23

Capitolul 2
Piata de capital a Romaniei: constituire si evolutie .............................................................. 27
2.1. Caracteristicile formarii si dezvoltarii pietei de capital a Romaniei .................................. 27
2.2. Impactul crizei financiare internationale asupra pietei de capital a Romaniei .................... 36
2.3. Bursa de Valori Bucuresti ................................................................................................. 47
2.4. Piata RASDAQ ................................................................................................................... 59
2.5. Bursa Monetar-Financiara si de Marfuri Sibiu .................................................................. 64
2.6. Fondurile de investitii ........................................................................................................ 70
2.7. Societatile de investitii financiare ...................................................................................... 74

Capitolul 3
Adaptarea pietei de capital a Romaniei la standardele europene ....................................... 77
3.1. Legea pietei de capital ........................................................................................................ 77
3.2. Actualizari recente ale reglementarilor pietei de capital..................................................... 84
3.3. Rolul autoritatii pietei de capital a Romaniei ..................................................................... 98
3.4. Crearea pietelor reglementate si a sistemelor alternative de tranzactionare ..................... 100
3.5. Accesul instrumentelor financiare pe pietele reglementate .............................................. 102
3.6. Depozitarul central .......................................................................................................... 107
3.7. Organismele de plasament colectiv .................................................................................. 112

Capitolul 4
Intermediarii pietei de capital .............................................................................................. 115
4.1. Societatile de servicii de investitii financiare si activitatile specifice ............................... 115
4.2. Impactul Directivei MiFID asupra serviciilor de investitii financiare ............................. 120
4.3. Reguli prudentiale si de conduita .................................................................................... 125
4.4. Adecvarea capitalului in functie de riscuri ....................................................................... 127

Capitolul 5
Operatiunile de piata ............................................................................................................ 139
5.1. Caracteristicile initierii ofertelor publice ......................................................................... 139
5.2. Etapele de desfasurare a ofertelor publice ........................................................................ 144
5.3. Tipuri de oferta publica ................................................................................................... 154
5.3.1. Oferta publica de vanzare .................................................................................... 156
5.3.2. Oferta publica de cumparare ................................................................................ 158
5.4. Ofertele publice transfrontaliere ...................................................................................... 161

Capitolul 6
Transparenta informatiilor si protectia investitorilor........................................................ 165
6.1. Informarea investitorilor – conditie a transparentei pe piata de capital ......................... 165
6.1.1. Informarea periodica ............................................................................................ 165
6.1.2. Informarea curenta ............................................................................................... 167
6.1.3. Regimul informatiilor privilegiate ....................................................................... 168
6.2. Protectia actionarilor si a detinatorilor de titluri de participare ...................................... 173
6.2.1. Principiile OECD de guvernanta corporativa ........................................................ 173
6.2.2. Codul BVB de guvernanta corporativa ................................................................ 176
6.2.3. Protectia actionarilor ............................................................................................ 186
6.2.4. Protectia detinatorilor de titluri de participare ..................................................... 191
6.3. Scheme de compensare a investitorilor ........................................................................... 193
6.3.1. Cadrul european privind schemele de compensare .............................................. 193
6.3.2. Caracteristicile si modul de organizare a schemelor de compensare ................... 195
6.3.3. Fondul de Compensare a Investitorilor ................................................................ 198

Capitolul 7
Instrumentele financiare ...................................................................................................... 205
7.1. Caracteristicile instrumentelor financiare ........................................................................ 205
7.2. Valorile mobiliare primare .............................................................................................. 208
7.2.1. Tipuri de actiuni .................................................................................................... 209
7.2.2. Tipuri de obligatiuni ............................................................................................. 218
7.2.3. Drepturi generate de emisiunea de actiuni ........................................................... 220
7.2.4. Certificate de depozit pe actiuni si waranturi ....................................................... 223
7.2.5. Valori mobiliare emise de autoritatile publice ..................................................... 226
7.3. Alte titluri de valoare tranzactionabile ............................................................................ 230
7.4. Titluri de participare la organismele de plasament colectiv ............................................ 238
7.5. Instrumente financiare derivate ........................................................................................ 239
7.6. Swap-uri pe actiuni, curs de schimb si rata dobanzii ....................................................... 241
7.7. Contracte forward pe rata dobanzii .................................................................................. 244
7.8. Contracte pentru diferente ............................................................................................... 246
7.9. Instrumente financiare pentru transferul riscului de credit .............................................. 248

Capitolul 8
Emisiunea si evaluarea actiunilor ........................................................................................ 251
8.1. Valoarea unei actiuni ........................................................................................................ 251
8.2. Evaluarea fundamentala a actiunilor ............................................................................... 254
8.3. Evaluarea actiunilor pe baza analizei tehnice .................................................................. 268
8.3.1. Caracteristicile analizei tehnice clasice ................................................................ 268
8.3.2. Configuratii de grafice .......................................................................................... 275
8.3.3. Reprezentari grafice uzuale .................................................................................. 279
8.3.4. Metoda mediilor mobile ....................................................................................... 281
8.3.5. Analiza tehnica moderna ...................................................................................... 284
8.4. Emisiunea de actiuni si protectia drepturilor actionarilor ................................................ 287
8.5. Dividendul si politica de dividend ................................................................................... 293

Capitolul 9
Emisiunea si evaluarea obligatiunilor .................................................................................. 301
9.1. Caracteristicile obligatiunilor ........................................................................................... 301
9.2. Imprumutul obligatar ........................................................................................................ 307
9.3. Emisiunea titlurilor de stat ................................................................................................ 315
9.4. Obligatiunile ipotecare si securitizarea activelor ............................................................. 321
9.5. Evaluarea obligatiunilor .................................................................................................. 329
9.6. Randamentul plasamentului in obligatiuni ....................................................................... 337
9.7. Relatia dintre rata dobanzii si rentabilitatea obligatiunilor .............................................. 342
9.8. Ratingul obligatiunilor ..................................................................................................... 346

Capitolul 10
Cotarea valorilor mobilare ................................................................................................... 351
10.1. Conceptul, functiile si rolul bursei de valori .................................................................. 351
10.2. Admiterea la tranzactionare a instrumentelor financiare ............................................... 354
10.3. Ordinele de bursa ........................................................................................................... 366
10.4. Tehnicile de cotare ........................................................................................................ 369
10.5. Formarea cursului bursier .............................................................................................. 371

Capitolul 11
Mecanisme de tranzactionare pe pietele reglementate din Romania ............................... 275
11.1. Bursa de Valori Bucuresti .............................................................................................. 275
11.1.1. Participantii la sistemul de tranzactionare al BVB .............................................. 280
11.1.2. Sistemul de tranzactionare al BVB ..................................................................... 280
11.1.3. Tipurile de ordine ............................................................................................... 280
11.1.4. Starile pietei ........................................................................................................ 286
11.1.5. Piata principala si pietele auxiliare ale BVB ...................................................... 291
11.2. Bursa Monetar - Financiara si de Marfuri Sibiu ............................................................ 280
11.2.1. Participantii la sistemul de tranzactionare al BMFM Sibiu ................................ 280
11.2.2. Sistemul de tranzactionare al BMFM Sibiu ....................................................... 280
11.2.3. Tipurile de ordine ............................................................................................... 280
11.2.4. Sistemul conturilor in marja ............................................................................... 291

Capitolul 12
Tranzactii bursiere ................................................................................................................ 297
12.1. Tipuri de tranzactii bursiere ........................................................................................... 297
12.2. Tranzactii la vedere ....................................................................................................... 299
12.3. Tranzactii in marja ......................................................................................................... 312
12.3.1. Cumparari in marja ............................................................................................. 314
12.3.2. Apelul in marja .................................................................................................. 317
12.3.3. Vanzari in marja ................................................................................................. 318
12.4. Tranzactii la termen ........................................................................................................ 319
12.4.1. Caracteristici ale tranzactiilor la termen ............................................................. 319
12.4.2. Tranzactii pe piata cu reglementare lunara.......................................................... 320
12.4.3. Tranzactii la termen ferm .................................................................................... 324
12.4.4. Tranzactii cu prima ............................................................................................. 327
12.4.5. Stelaje .................................................................................................................. 330

Capitolul 13
Tranzactii pe piata de negocieri ........................................................................................... 335
13.1. Caracteristicile pietelor de negocieri .............................................................................. 335
13.2. Executia ordinelor pe piata de negocieri ....................................................................... 347
13.3. Tipuri de tranzactii pe piata de negocieri ....................................................................... 347

Capitolul 14
Instrumente financiare derivate tranzactionate pe pietele reglementate ........................ 353
14.1. Caracteristicile contractelor futures ................................................................................ 353
14.2. Caracteristicile optiunilor ............................................................................................... 360
14.3. Optiuni pe contracte futures .......................................................................................... 365
14.4. Tranzactii cu optiuni ...................................................................................................... 371
14.4.1. Tranzactii simple cu optiuni ............................................................................... 319
14.4.2. Strategii cu optiuni ............................................................................................. 320

Capitolul 15
Indicii bursieri ...................................................................................................................... 379
15.1. Indicii bursieri: istoric si clasificare .............................................................................. 379
15.2. Constructia indicilor bursieri .......................................................................................... 381
15.3. Calculul indicilor bursieri .............................................................................................. 386
15.4. Indici nationali si internationali reprezentativi ............................................................... 388
15.5. Indicii pietei de capital a Romaniei ................................................................................ 398
15.5.1. Indicii Bursei de Valori Bucuresti ...................................................................... 398
15.5.2. Indicii Bursei Monetar - Financiare si de Marfuri Sibiu .................................... 403
15.6. Utilizarea indicilor bursieri ca suport in contracte la termen ......................................... 406
15.6.1. Contracte futures pe indici bursieri .................................................................... 406
15.6.2. Optiuni pe indici bursieri ................................................................................... 412
15.7. Tranzactionarea indicilor la SIBEX ............................................................................... 406

Capitolul 16
Investitii administrate .......................................................................................................... 379
16.1. Aparitia si dezvoltarea investitiilor in fonduri ............................................................... 379
16.2. Entitatile implicate in functionarea organismelor de plasament colectiv ...................... 381
16.3. Organismele de plasament colectiv ............................................................................... 386
16.3.1. Organismele de plasament colectiv in valori mobiliare ..................................... 398
16.3.2. Alte organisme de plasament colectiv ................................................................ 403
16.4. Dimensiunea, structura si potentialul pietei europene si a celei locale .......................... 388
16.5. Politica de investitii a organismelor de plasament colectiv ........................................... 398
16.5.1. Politica de investitii a unui OPCVM .................................................................. 398
16.5.2. Politica de investitii a unui AOPC ..................................................................... 403
16.6. Calculul activului net ..................................................................................................... 406
16.7. Admiterea la tranzactionare a organismelor de plasament colectiv ............................... 406

Anexe ...................................................................................................................................... 415
Bibliografie .............................................................................................................................. 447


ISBN: 978-973-709-475-9
An aparitie: 2009
Nr. de pagini: 646
Format: 17x24