Descriere - Falimentul. Radiografie si predictie

Trebuie sa fim de acord cu faptul ca numeroase studii circumscrise analizei economico-financiare se focalizeaza pe previziunea falimentului, dar aceasta nu sugereaza neaparat faptul ca analistii financiari sunt persoane in mod fundamental pesimiste. Aceasta se intampla pentru ca falimentul este mai usor de definit din punct de vedere metodologic decat succesul.

Intr-o perspectiva mai larga este favorabil ca firmele neprofitabile sau care asigura performante nesatisfacatoare sa opreasca afacerile pentru ca se creeaza o bresa prin care angajatii si capitalul investit (partea ce mai poate fi recuperata) sa fie reorientati catre zone profitabile. Dar, a „prevedea inseamna a guverna“, deci este important sa poti cunoaste aprioric sansa ca o intreprindere sa intre in colaps.

Importanta predictiei falimentului si intelegerea cauzelor este in cele din urma o chestiune practica si pragmatica. Costurile directe ale falimentului (taxe legale, onorariile contabililor, avocatilor etc.) sunt scazute in comparatie cu scaderea de valoare a firmei (pierdere pentru actionari si creditori). Orice progres in identificarea cauzelor falimentului si in capacitatea predictiva a modelelor poate minimiza costurile discutate.

Analiza pe baza ratelor are o istorie de peste un secol si continua sa ocupe un loc major in „trusa de instrumente“ a oricarui analist financiar. Acest lucru se datoreaza intr-o masura importanta includerii analizei discriminante in campul metodologic al analizei economico-financiare. Atat cercetatorii, cat si practicienii si utilizatorii de analiza sunt de acord ca ratele financiare pot furniza un profil al intreprinderii, a particularitatilor economice si avantajelor competitive ale acesteia, precum si a caracteristicilor de exploatare, financiare si investitionale specifice. Prin extensie, inseamna ca ele sunt utile in realizarea unui profil al succesului/insuccesului intreprinderii.

In fond utilitatea ratelor financiare poate fi sustinuta doar prin testarea pentru un scop particular. Scopul ales prin aceasta carte a fost predictia falimentului, utilizand ca „motor de testare“ metoda analizei discriminante.

Este important sa retinem ca predictia falimentului nu este unica utilizare posibila, dar reprezinta un punct de plecare de la care s-a putut construi o verificare empirica a utilitatii ratelor pentru analiza intreprinderilor romanesti.

Multe din insatisfactiile legate de Conturile Anuale si de informatia furnizata de contabilitate in general se leaga de utilizarea incorecta sau insuficienta a informatiilor respective. Lucrarea propusa ilustreaza tocmai beneficiile pe care le implica utilizarea informatiei financiar-contabile intr-o maniera holistica si testata pe realitate.

Demersul practic pe care il realizam s-a concretizat in primul model romanesc de previziune a falimentului bazat pe analiza discriminanta. Aceasta se dovedeste a fi un instrument simplu si eficient de a evita sa pierdem bani, fiind clare beneficiile unui asemenea demers atat pentru sectorul privat (persoane si institutii), cat si pentru sectorul public.

Este de asteptat ca si in cazul tarii noastre, dupa o dezvoltare a cercetarilor din mediul academic, stafeta sa fie preluata de mediul institutional, care beneficiaza de o capacitate superioara (infrastructura pentru cercetare, acces la baze de date) si de un interes major (sa ne gandim la autoritatile insarcinate cu supravegherea pietei financiare, a bancilor etc.)

Autorul